概述：本月工業(yè)線材資訊小組調研全國71家下游樣本企業(yè)，據統(tǒng)計數據，2024年2月實際采購量7.61萬噸，較1月實際采購量環(huán)比下降5.72%，2024年3月計劃量7.61萬噸，環(huán)比下降4.01%。調研數據來看，2月實際采購量較1月用鋼量環(huán)比繼續(xù)下降，3月計劃用量未如期釋放仍舊保持低消耗狀態(tài)，需求表現(xiàn)疲軟。

一、終端企業(yè)采購量調研情況

圖1：往期下游實際采購量和下月計劃采購量 數據來源：Mysteel工業(yè)線材團隊

統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會數據，2月份，中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.1%，比上月下降0.1個百分點。2月份，由于春節(jié)假日因素影響，制造業(yè)處于傳統(tǒng)生產淡季，企業(yè)生產經營受到較大影響，制造業(yè)市場活躍度總體有所下降，制造業(yè)PMI比上月略降0.1個百分點。從分類指數看，在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數、從業(yè)人員指數和供應商配送時間指數均高于臨界點，原材料庫存指數低于臨界點。進入3月后市場需求受前期庫存影響，采購計劃量釋放有限。

二、分品種計劃采購情況

我們對樣本數據采購品種大體分冷鐓鋼、拉絲材、B鋼及硬線四類進行數據統(tǒng)計，將各品種往期實際采購量及本月計劃采購量對比，具體情況如圖所示：

圖2：工業(yè)線材各采購品種對比 數據來源：Mysteel工業(yè)線材團隊

如上圖可見：冷鐓鋼2月份實際采購量2.59萬噸，3月計劃采購量2.51萬噸，環(huán)比下降3.39；拉絲2月實際采購量2.31萬噸，3月計劃采購量2.24萬噸，環(huán)比下降3.33%；B鋼2月實際采購量1.48萬噸，2月計劃采購量1.30萬噸，環(huán)比下降12.16%；硬線2月實際采購量1.16萬噸，3月計劃采購量1.21萬噸，環(huán)比上升4.32%。從數據來看，工業(yè)材品種中2月實際用量，冷鐓、硬線小幅上升，拉絲、B鋼用量小幅下降，3月計劃用量環(huán)比僅硬線用量出現(xiàn)小幅上升，其它品種仍舊呈現(xiàn)縮減趨勢。具體來看市場情況，從二月中到三月上旬市場工業(yè)材價格一路下跌采購經理受自庫存影響主動減少市場采購計劃。

三、下游常備庫存分析

圖3：下游常備庫存匯總 數據來源：Mysteel工業(yè)線材團隊

如圖3可見，截止到2024年3月上旬下游生產企業(yè)常備庫存較上月呈增幅明顯，樣本內下游企業(yè)剩余總庫存8.11萬噸，較上月增加0.83萬噸，增幅11.41%。市場來看，受市場價格下跌，生產企業(yè)前期訂單利潤逐步恢復，部分企業(yè)訂單量逐步釋放，且前期訂貨從二月下旬開始交貨量明顯增多。

四、市場心態(tài)

圖4：下游廠家對本月鋼價預判 數據來源：Mysteel工業(yè)線材團隊

從調研情況看如圖4，預計價格上漲的企業(yè)本月占18%，預計價格下跌的企業(yè)占25%，預計價格震蕩的企業(yè)本月占56%。心態(tài)上較上月比較看跌企業(yè)小幅上升，結合市場來看，宏觀面并無利好消息支持下，經銷商去庫存速度不及預期，市場低價持續(xù)被刷新，剛性需求釋放緩慢，投機交易持續(xù)下降，西南及福建區(qū)域鋼廠發(fā)布保價政策并未緩解悲觀心態(tài)，生產企業(yè)心態(tài)表現(xiàn)謹慎觀望。

五、汽車產量

圖5：2022-2024年中國汽車產量統(tǒng)計圖 數據來源：中汽協(xié)會行業(yè)信息部

據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計2月，汽車產銷分別完成150.6萬輛和158.4萬輛，環(huán)比分別下降37.5%和35.1%，同比分別下降25.9%和19.9%。1-2月，汽車產銷分別完成391.9萬輛和402.6萬輛，同比分別增長8.1%和11.1%。今年2月經歷了完整的春節(jié)假期，有效工作日減少，制造業(yè)處于傳統(tǒng)生產淡季，企業(yè)生產經營受到-定影響，市場活躍度總體有所下降。趨勢上看，我國經濟總體仍延續(xù)擴張態(tài)勢，企業(yè)預期相對穩(wěn)定從汽車產銷情況看，部分購車需求已在春節(jié)前得到釋放，汽車產銷量總體較1月有所回落。從1-2月運行情況看，乘用車和商用車繼續(xù)保持平穩(wěn)運行，新能源汽車和汽車出口延續(xù)良好表現(xiàn)。

六、綜合分析

進入3月市場采購需求未能如期到來，高位庫存下本該進入去庫存階段，但市場價格大幅下跌商家心態(tài)悲觀，下游采購商觀望市場，采購訂單釋放不足。生產端來看，當前鋼廠生產利潤下降但工業(yè)材利潤仍高于其它品種，市場價格彈性來看，工業(yè)材跌幅也小于建筑用鋼及板材，供應端壓力不減，綜合來看市場情緒有待時間修復，市場價格或到下月有望起穩(wěn)上揚。