經(jīng)歷了上半年的銅價暴漲之后，2024年下半年，銅價的勢頭終于開始轉(zhuǎn)向了。
8月6日，長江現(xiàn)貨銅價達到近一個月以來的最低點：71460元/噸，與此同時LME銅價、滬銅等期貨銅價亦呈現(xiàn)下跌趨勢。
▲8月6日 國內(nèi)現(xiàn)貨銅價走勢圖 來源：上海有色網(wǎng)
眾所周知，銅材作為連接器產(chǎn)業(yè)的重要原材料，銅價走勢往往對連接器市場，帶來明顯影響。
那么，此次銅價為何下跌，跌幅會有多大，能夠?qū)B接器行業(yè)帶來什么影響，成為大家最關(guān)注的問題。
01|銅價走勢為何突然下跌?
今年下半年以來，市場的擔憂情緒比較濃烈。7月份，美國制造業(yè)PMI為46.8%，連續(xù)4個月低于50%且環(huán)比下降，失業(yè)率超預(yù)期反彈，衰退預(yù)期大幅升溫。
在有色金屬行業(yè)，銅材又被稱為銅博士，由于其在大多數(shù)經(jīng)濟領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，銅價的變動也具有一定預(yù)測全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)折點的能力。因而，此輪的銅價變動，客觀地反映了市場對于需求的質(zhì)疑和擔憂。
對此，投資銀行Liberum的分析師Tom Price表示：“金屬和能源市場對宏觀主題非常敏感，股市投資者直接或間接地將他們的投資組合和大宗商品市場相關(guān)。”
也正是基于市場的擔憂，8月5日，全球股市經(jīng)歷“黑色星期一”，恐慌情緒繼續(xù)發(fā)酵。全球股市的下跌和地緣政治的不確定性加劇了市場的恐慌情緒，導(dǎo)致投資者拋售大宗商品，進一步壓低了銅價。
▲8月6日 國內(nèi)期貨銅價走勢圖 來源：上海有色網(wǎng)
02|銅價跌多少，跌多久?
近年來，連接器行業(yè)頻繁受到銅價走勢波動的影響，今年早些時候，銅價的上漲一度給連接器企業(yè)帶來了不小的壓力。因而，不少連接器企業(yè)更為關(guān)注的，是本輪的銅價下跌會持續(xù)多久，下跌的幅度能有多大。
7月31日， 美聯(lián)儲宣布維持基準利率不變，但最早有可能在9月份進行降息。歷年來，美聯(lián)儲的降息周期都會對大宗商品的價格，尤其是銅價產(chǎn)生較大的影響。
福能期貨研究院針對1989年以來美聯(lián)儲五輪降息周期進行研究復(fù)盤，認為“銅價僅在2019年的降息周期中上漲，其他三次降息周期均表現(xiàn)為下跌。降息周期通常會伴隨著經(jīng)濟的萎縮和通貨緊縮的出現(xiàn)，其中，在重大風險事件發(fā)生的情形下，銅價大幅下跌的可能性更大”
不少機構(gòu)對此也給出了相同的看法，如長江有色金屬網(wǎng)就認為，結(jié)合當前國際經(jīng)濟形勢，短期內(nèi)銅價和銅股票價格走弱的概率較大。
花旗分析師則在其發(fā)布的報告中提到，三季度的銅價將會維持在10000美元/噸(約合人民幣71800元)上下的區(qū)間，如果第四季度美聯(lián)儲實施降息，銅價則有望升至12000(約合人民幣861680元)美元/噸.
寶城期貨研究員阮俊濤亦撰文表示：“產(chǎn)業(yè)層面隨著下游需求上升，庫存或去化至較低位置，進而支撐銅價不斷上升。整體上，宏觀面和產(chǎn)業(yè)端好轉(zhuǎn)將使銅價偏強運行�！�
綜合以上的觀點，短期內(nèi)銅價已經(jīng)來到一個相對較低的位置，整體仍有概率走弱，而未來銅價走勢仍需密切關(guān)注全球經(jīng)濟復(fù)蘇、貨幣政策變化以及地緣政治等因素。銅價對于連接器行業(yè)的影響，我們也將持續(xù)關(guān)注，并為大家作出更深度的解讀。 |
