2023年，是全面貫徹黨的二十大精神的開(kāi)局之年，也是三年疫情防控轉(zhuǎn)階段后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年。在年度總結(jié)中，《磁性元件與電源》記者曾大致通過(guò)行業(yè)人士的反饋總結(jié)了磁性元件行業(yè)概況。本文將通過(guò)梳理磁性元件行業(yè)上市企業(yè)財(cái)報(bào)，一探2023年磁性元件行業(yè)的發(fā)展趨向。
▲《磁性元件與電源》記者根據(jù)公開(kāi)資料整理
業(yè)績(jī)回顧，過(guò)半企業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)
由上表可以看出，目前已披露年報(bào)的9家上市磁性元件企業(yè)中，順絡(luò)電子、可立克、風(fēng)華高科、伊戈?duì)�、京泉華等5家均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，其中業(yè)績(jī)最亮眼的當(dāng)順絡(luò)電子莫屬——他們?cè)?023年總體實(shí)現(xiàn)了銷售收入和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，部分業(yè)務(wù)更是取得了超預(yù)期的突破，第三、四季度營(yíng)收更是連續(xù)創(chuàng)造公司的單季歷史新高，分別達(dá)到13.44億元和13.64億元。從細(xì)分板塊上看，順絡(luò)電子信號(hào)處理、汽車電子或儲(chǔ)能專用業(yè)務(wù)2023年銷售收入分別達(dá)20.61億元、6.81億元，同比增長(zhǎng)25.62%、24.43%，貢獻(xiàn)了公司超過(guò)一半的營(yíng)收，且增速超過(guò)了總營(yíng)收增速。
聚焦到磁性元件板塊上看，順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、可立克、伊戈?duì)柕却判栽嚓P(guān)板塊或產(chǎn)品營(yíng)收均有所上升，也是公司總營(yíng)收的主要貢獻(xiàn)力量。其中，可立克磁性元件2023年?duì)I收為40.61億元，占總營(yíng)收比重接近九成，同比上升了67.05%，增速最快。值得一提的是，可立克的營(yíng)收貢獻(xiàn)力量與海光電子的并購(gòu)有很大的關(guān)系。目前，可立克已持有海光電子84.25%的股權(quán)。2023年，海光電子營(yíng)業(yè)收入為22.3億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為0.8億元，凈利潤(rùn)為0.68億元。
風(fēng)華高科的主營(yíng)產(chǎn)品包含MLCC、電感、電阻及陶瓷粉體、金屬粉體等電子材料。風(fēng)華高科透露，2023年公司電感和電阻板塊銷量分別創(chuàng)月銷售歷史新高和年銷售歷史新高，MLCC也創(chuàng)近兩年月銷售新高。上述三板塊齊發(fā)力為41.57億元的營(yíng)收作出了重要的貢獻(xiàn)。此外，2023年度，公司的電容式片式電感市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，出貨量較上一年度實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。
▲風(fēng)華高科片式電感器/截自風(fēng)華高科官微
總體來(lái)說(shuō)，磁性元件板塊仍能保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。盡管從總營(yíng)收上看，有磁性元件企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)了下滑，但也不能就此否定。從財(cái)報(bào)中我們也試圖推測(cè)其中原因。
銘普光磁2023年度由盈轉(zhuǎn)虧，在此前的預(yù)告當(dāng)中，銘普光磁對(duì)業(yè)績(jī)虧損做出了解釋，其中，公司對(duì)可能發(fā)生資產(chǎn)減值的資產(chǎn)計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備;二是公司正在進(jìn)行品牌形象升級(jí)，向"ToB+To C"雙業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加大新業(yè)務(wù)推廣，期間費(fèi)用增加，但凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)尚未釋放。針對(duì)這兩點(diǎn)，記者查詢財(cái)報(bào)了解到，報(bào)告期內(nèi)，銘普光磁在2023年度計(jì)提了相關(guān)資產(chǎn)和信用減值準(zhǔn)備1.09億元；其次，近年來(lái)，銘普開(kāi)始著力發(fā)展終端市場(chǎng)，推出了便攜儲(chǔ)能、運(yùn)動(dòng)手表等產(chǎn)品，相對(duì)To B端，To C端更重宣傳推廣，也可以看到，由于2023年To C業(yè)務(wù)廣告宣傳費(fèi)、顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)的增加，銘普光磁銷售費(fèi)用為1.12億元，較上年同比增加125.43%。
記者注意到，磁性元件企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本也在相應(yīng)增加，尤其在研發(fā)投入和產(chǎn)能建設(shè)上。為切入新市場(chǎng)，各磁性元件企業(yè)研發(fā)投入不斷加大，以確保不斷推出高附加值、高品質(zhì)的新產(chǎn)品。2023年，伊戈?duì)栄邪l(fā)投入為1.86億元，同比增長(zhǎng)47.11%。其在年報(bào)中指出，研發(fā)投入的增加主要是本期加大對(duì)新能源產(chǎn)品以及孵化類產(chǎn)品的研發(fā)投入所致。
京泉華表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系本報(bào)告期內(nèi)，公司部分產(chǎn)品銷售價(jià)格有所下滑，導(dǎo)致銷售不及預(yù)期以及毛利率下降。同時(shí)，由于公司新設(shè)生產(chǎn)基地相繼投入使用，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司期間費(fèi)用同比增加。記者了解到，2022年底，公司在廣東河源和江蘇鹽城相繼設(shè)立了新的生產(chǎn)基地，公司全球生產(chǎn)基地建筑面積增至30萬(wàn)平方米左右。報(bào)告期內(nèi)，京泉華管理費(fèi)用同比增加16.73%。
有待挖掘，終端市場(chǎng)空間存量巨大
前文也提到，有磁性元件企業(yè)產(chǎn)品銷售突破新高。那么，市場(chǎng)上看，磁性元件企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的呢？
可立克表示，2023年，公司緊密圍繞年初既定的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，加大產(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)投入，提高運(yùn)營(yíng)效率，汽車電子、光伏儲(chǔ)能、充電樁等業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，營(yíng)業(yè)收入較同期快速增長(zhǎng)。
與可立克相同，2023年磁性元件上市企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)也多得益于新能源賽道。例如，風(fēng)華高科汽車電子和通訊銷售金額同比增長(zhǎng)13%、24%；伊戈?duì)栃履茉串a(chǎn)品收入占公司總營(yíng)業(yè)收入59%，已成公司最大的業(yè)務(wù)單元。
如今，汽車電子是未來(lái)給磁性元件行業(yè)帶來(lái)巨大增量的市場(chǎng)已經(jīng)是磁性元件行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的事實(shí)。根據(jù)EVTank預(yù)測(cè)，2022年至2025年，全球新能源汽車銷量仍將保持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32%。而中國(guó)作為全球新能源汽車市場(chǎng)的主力，將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)發(fā)展。
與此同時(shí)，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也在快速成長(zhǎng)階段。2023年1-12月，公共充電樁數(shù)量增長(zhǎng)93萬(wàn)個(gè)，公樁保有量同比增速達(dá)51%，隨車安裝的私人充電樁較2022年底增長(zhǎng)245.7萬(wàn)個(gè)，私樁保有量同比去年同期增速69%。未來(lái)，新能源汽車銷量的不斷擴(kuò)大，還將不斷拉升充電樁的市場(chǎng)空間。
在對(duì)未來(lái)的規(guī)劃中，磁性元件企業(yè)均提及了新能源汽車業(yè)務(wù)。如上文伊戈?duì)柼岬降摹胺趸瘶I(yè)務(wù)”。記者進(jìn)一步了解到，除主營(yíng)光伏產(chǎn)品外，伊戈?duì)栒诜趸囕d升壓電感、車載電源以及充電狀、儲(chǔ)能裝置等業(yè)務(wù)。2023年，該板塊已實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.92億元，同步增長(zhǎng)5.29%。
▲伊戈?duì)栜囕d電源/截自公司財(cái)報(bào)
銘普光磁也表示，2024 年，公司將加強(qiáng)與頭部車企合作，加大車載相關(guān)磁性元件高端產(chǎn)品的研發(fā)及投入，加快推進(jìn)車用磁性器件業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在財(cái)報(bào)中，幾乎所有的磁性元件企業(yè)也同時(shí)提到了光伏市場(chǎng)，并對(duì)其未來(lái)的增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。值得一提的是，2023年，磁性元件行業(yè)內(nèi)普遍反映光伏領(lǐng)域景氣度下跌，加之國(guó)外庫(kù)存高漲和對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品進(jìn)口限制的消息頻出，因此，今年磁性元件行業(yè)對(duì)于光伏的發(fā)展仍持保留看法。對(duì)此，古瑞瓦特副總裁吳良材就表示，其實(shí)目前庫(kù)存量大家已經(jīng)相對(duì)正常了，不像去年那么高。此前美國(guó)也對(duì)中國(guó)企業(yè)發(fā)起301調(diào)查，但產(chǎn)品終歸是競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)，最終還是選用來(lái)自中國(guó)的產(chǎn)品。所以說(shuō)，中國(guó)的產(chǎn)品在經(jīng)過(guò)東南亞國(guó)家繞一圈后，最終依然進(jìn)入了美國(guó)市場(chǎng)，甚至有企業(yè)選擇直接在那邊設(shè)廠。
提到光伏，便不得不提到儲(chǔ)能。目前，工商業(yè)儲(chǔ)能已經(jīng)成為新型儲(chǔ)能中勢(shì)頭最猛的分支之一。據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）不完全統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模21.5GW/46.6GWh，是2022年新增投運(yùn)規(guī)模的3倍。中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟副秘書(shū)長(zhǎng)岳芬預(yù)計(jì)，2024年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將保持快速增長(zhǎng)，全年新增裝機(jī)將超過(guò)35GW。今年以來(lái)，華為等各終端廠商工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案層出不窮，不少行業(yè)人士認(rèn)為，我國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能將駛?cè)肟燔嚨馈?/P>
而隨著人工智能、新質(zhì)生產(chǎn)力的號(hào)召下，磁性元件未來(lái)的市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止上述幾大類。Big-Bit產(chǎn)業(yè)研究室通過(guò)各個(gè)領(lǐng)域核算，5G、物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人機(jī)、機(jī)器人、智能產(chǎn)品等新型場(chǎng)景將進(jìn)一步拉升磁性元件的市場(chǎng)需求，未來(lái)2024-2028年磁性元件全球復(fù)合增長(zhǎng)率在7.5%。
未來(lái)，各磁性元件企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，也正如風(fēng)華高科所指出的那樣：緊抓我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)、新一輪大規(guī)模設(shè)備和消費(fèi)品更新?lián)Q代方案和人工智能賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及新能源汽車、機(jī)器人等新興應(yīng)用領(lǐng)域需求持續(xù)增長(zhǎng)的發(fā)展機(jī)遇，聚焦產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)量的增長(zhǎng)，聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升，聚焦高端市場(chǎng)拓展實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
訂單增加，回溫還需多久？
在年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，上述磁性元件企業(yè)的一季度報(bào)也在陸續(xù)同步發(fā)布。
順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、伊戈?duì)�、麥捷科技均�?shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。其中，順絡(luò)電子勢(shì)頭依舊迅猛：1月份業(yè)務(wù)創(chuàng)單月歷史新高，2月份業(yè)務(wù)有受春節(jié)假期的影響出現(xiàn)回落，但3月份業(yè)務(wù)迅速恢復(fù)增長(zhǎng)。毛利方面，今年一季度，順絡(luò)電子銷售毛利4.65億元，同比增長(zhǎng)41.05%，毛利增長(zhǎng)速度甚至超過(guò)銷售增長(zhǎng)速度。順絡(luò)電子一季報(bào)顯示， 2024年1季度汽車電子及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 93.42%，車載業(yè)務(wù)已經(jīng)是公司重要市場(chǎng)領(lǐng)域。
在凈利潤(rùn)方面，伊戈?duì)�、可立克歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了206.73%和74.81%的大幅增長(zhǎng)。
此外，在4月27日舉辦的中國(guó)電子熱點(diǎn)解決方案創(chuàng)新峰會(huì)上，《磁性元件與記者》記者采訪了多家磁性元件產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，從受訪企業(yè)的反饋看，今年訂單量相比去年有所增加，尤其是新能源汽車、服務(wù)器等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長(zhǎng)，磁性元件市場(chǎng)已呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，但仍需密切關(guān)注市場(chǎng)發(fā)展情況。
小結(jié)
盡管僅從數(shù)字增減上看，磁性元件企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了分化，但分析下來(lái)，情況似乎并沒(méi)有那么的“糟糕”，我們?nèi)耘f能看到企業(yè)和產(chǎn)品在未來(lái)發(fā)展的無(wú)限潛力。當(dāng)前，“轉(zhuǎn)型”是整個(gè)行業(yè)為之努力的方向，對(duì)于還在轉(zhuǎn)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，在研發(fā)、銷售、管理上都需要大量投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也需要一定的時(shí)間來(lái)調(diào)整和過(guò)渡，因此，短期的業(yè)績(jī)承壓實(shí)屬正常。目前從磁性元件企業(yè)幾乎均能保持盈利來(lái)看，部分磁性元件企業(yè)還能實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的業(yè)績(jī)來(lái)看，磁性元件行業(yè)的發(fā)展仍處在相對(duì)健康的狀態(tài)。
2023年，各磁性元件行業(yè)企業(yè)最明顯的感受就是內(nèi)卷，磁性元件企業(yè)普遍反映產(chǎn)品毛利有所降低。在眾多磁性元件企業(yè)當(dāng)中，順絡(luò)電子的毛利率在磁性元件行業(yè)中處于較高水平且還在不斷提升。2023年，順絡(luò)電子實(shí)現(xiàn)毛利率35.35%。分季度來(lái)看，順絡(luò)電子毛利率連續(xù)4個(gè)季度持續(xù)提升，2023年第四季度，順絡(luò)電子毛利率已達(dá)36.96%。順絡(luò)電子指出，主要因精密電子元件業(yè)務(wù)發(fā)展順利，市場(chǎng)訂單增加，磁性元件產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，邊際利潤(rùn)持續(xù)提升，人工效率提升所致。在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的市場(chǎng)，頭部磁性元件企業(yè)是如何保持競(jìng)爭(zhēng)力和引領(lǐng)性的“秘訣”也值得各磁性元件企業(yè)挖掘和學(xué)習(xí)。
面對(duì)眾多新興市場(chǎng)，產(chǎn)品和技術(shù)也亟需更迭，因此，花大量的精力和金錢(qián)在技術(shù)創(chuàng)新上也是各個(gè)磁性元件企業(yè)的共同發(fā)力點(diǎn)。銘普光磁在近期與投資者交流中表示，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已打響，但公司不會(huì)為了擴(kuò)大營(yíng)收而盲目降價(jià)。未來(lái)1-2年公司將以提升產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性為主要抓手而提高毛利率。從各磁性元件企業(yè)披露的研發(fā)投入項(xiàng)目來(lái)看，車載、光伏儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等是重點(diǎn)研發(fā)領(lǐng)域，從磁性元件技術(shù)趨勢(shì)來(lái)看，則為高功率、小型化、低溫升、高效化、集成化、高頻化以及環(huán)保節(jié)能、安全可靠等。
總的來(lái)說(shuō)，未來(lái)磁性元件行業(yè)機(jī)遇仍舊眾多。就今年兩會(huì)上來(lái)說(shuō)，新質(zhì)生產(chǎn)力、人工智能、新能源不斷被提及。在政策和市場(chǎng)的雙重加持下，磁性元件行業(yè)也會(huì)不斷向前、向好。 |
